この記事の執筆者 元銀行役員 柴田尚郎
目次
資産項目の注目3兄弟
銀行員が、決算書を受け取って、資産項目（バランスシートの左側）に＜貸付金＞、＜仮払金＞、＜未収入金＞の３つ、注目の3兄弟があれば、必ず気にしています。
＜貸付金＞
「会社から社長へ、あるいは関係会社へ、貸付金があるのは、何に使ったのか？
→単なる未処理か？本業以外に投資している？関係会社へ赤字補填？」
＜仮払金＞
「この仮払金は、本来、損益計算書の費用に入れるべきものが混入か？
→実際の利益は低いのでは？」
＜未収入金＞
「この＜未収入金＞、本来は、売掛金に入れられるものか？
→未処理か？資料がないのか？別の科目の混入か？」
などと、いつ、どのタイミングで質問しようかと頭の中で考えています。
銀行員が、勇気を出して社長さんに聞いてみると、「そんな細かいことは、経理担当か、顧問税理士に聞いてほしい。」、という態度を取られることもしばしばです。
しかしながら、その銀行員が、この「注目の３兄弟」を支店長や審査部に説明できるか、できないかで融資への判断が変わるだけでなく、これからお話する「会社格付」にも影響します。
格付ソフトによる評価
決算書を３期分受け取った銀行員は、それを「格付ソフト」により「財務スコアリング」を行います。要は、決算書の数値に基づいた「自動計算の通信簿」です。
学校の通信簿は通常５段階で相対評価ですが、会社格付は通常10～12段階で絶対評価。この「自動計算の通信簿」で最初に導かれた数値と評価レベルで、会社格付のほぼ８割は決まってしまいます。
そのソフトによる自動評価ですが、財務スコアリングとして以下のような項目の数値を点数化します。
財務スコアリングの項目とは？
財務スコアリングの項目は、「安全性」「収益性」「成長性」「債務返済能力」の4つです。
「安全性」・・・商売の元手である資本と負債の関係。
「収益性」・・・利益に対する売上や総資本などの比率。
「成長性」・・・売上、利益、自己資本の伸び率。
「債務返済能力」・・・「借金」や「元金・利息の支払」と「事業の手取り現金」等の関係。
ある銀行、XYZ銀行の格付点数化の枠組です。
実際には、もう少し点数化する項目が多いと思いますが、枠組としては、このイメージだと思います。
4つの切り口で、それぞれ、15点から55点の配点になっています。
- 安全性 34点
- 収益性 15点
- 成長性 25点
- 債務返済能力 55点
配点が多いのは「債務返済能力」
全体の4割強の55点が、「4.債務返済能力」に配分されています。
さらにその中の、「債務償還年数」と「キャッシュフロー額」が20点づつ、「インタレストカバレッジレシオ」が15点です。当然、銀行員は配点の多い項目を気にします。中でも、判断への影響の大きい「債務償還年数」に注目しています。
債務償還年数とは？
「債務償還年数」は、「借金の額」に対する「事業の稼ぎ額」の割合です。つまり、借金を、年間手取り現金額＝ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ額で返したら、何年かかるのか・・・？
借金が多くても、事業の手取り現金が多ければ格付は下がりませんし、借金が少なくても、同手取り現金が少なければ、あるいは、減少トレンドであれば、格付は悪化します。
この切り口は、２つの特徴があります。1つは、「バランスシートの項目と損益計算書/ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ表に跨って計算する。つまり「会社の状態（期末）」と「会社の結果（年間）」に跨って測る。」そして、「損益計算書の会計上の利益ではなく、ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ額、つまり手取り現金を使って計算する。」です。
現金残高を動かすエンジンは、事業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ（手取り現金）
少し脱線しますが、筆者が仕えた上司は、社長さんから決算説明を聞く際の心得を話してくれました。
「売上や利益の上がり下がりは、誰でも説明する。でも、バランスシートの動きを説明する人は少ない。最後は、何が原因で、現金残高が動いたか？そこを意識して聞け。」と教えてくれました。
現金残高を動かすエンジンは事業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰであり、借金も事業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰで返すのが本質です。損益計算書上、つまり、「会社の結果」で売上や利益を操作しても、バランスシート上、つまり、「会社の状態」の現金、手取りでしか、借金は返せないのです。（それができなければ、資産を売る、資本を増やすなどの方向になります。）